软银 230 亿美元股票回购项目接近结束,股价涨势放缓

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2021-05-02 16:24

北京时间 4 月 28 日上午消息,最新文件显示,软银集团已经几乎耗尽用于股票回购的 230 亿美元资金。投资者担心,如果软银集团及其 CEO 孙正义不迅速做出干预,软银股票的强劲势头将走到终点。

软银本周提交的文件显示,在截至今年 3 月底的过去一年中,软银回购了价值超过 200 亿美元的股票。这一史无前例的股票回购项目推动软银股价翻番。但彭博社的计算显示,整个股票回购项目目前只剩下大约 10% 的资金,这些资金最早可能于下个月耗尽。

已有迹象表明,随着回购项目接近结束,软银的股价表现乏力。3 月份,软银股价下跌 5.7%,是自一年前疫情开始以来最差的月度表现。尽管软银投入了更多资金用于回购,股市整体上涨,以及在截至 3 月底这个季度软银的利润预计创下历史新高,但该公司的股价仍出现下跌。

杰富瑞高级分析师阿图尔・格亚尔(Atul Goyal)表示:“回购正接近尾声。当股价上涨压力结束时,空头可能就会出来。”

孙正义尚未表示,是否会拿出更多资金用于回购。他可能会在 5 月 12 日软银发布财报时做出新的承诺。

软银发言人在电子邮件中表示,股价上涨不仅仅是回购项目推动,也表明股东认可软银投资业务取得的进展。他拒绝就回购计划进一步置评。

在 2020 年 3 月,新冠病毒疫情爆发导致股价大跌之后,孙正义公布了出售资产以减少债务,并为股票回购项目提供资金的计划。他还宣布,以 400 亿美元的价格将芯片设计公司 Arm 出售给英伟达。在上个月的下跌之前,软银股价已经达到近 20 年来的最高点。

目前很难预测,股票回购项目的资金将于何时耗尽,但软银的回购记录提供了一些线索。过去半年,软银平均每月支出 2000 亿日元,仅 3 月就投入了 2530 亿日元,创下今年的月度支出新高。截至 3 月底,整个回购项目还剩余 2580 亿日元资金。

东京 Redex Research 分析师科克・布德里(Kirk Boodry)表示:“尽管软银股价处于创纪录的高位,但过去几个月他们回购的股票数量令人惊讶。软银并没有放慢回购速度,这令人们相信,在资金耗尽之后,软银还将回购更多股票。”

软银已经表明,该公司愿意在出现负面消息时做出干预,或在正面消息公布时进一步积累动能,以推动股价上涨。有时,回购可能占到总交易量的 19%。12 月 10 日,软银一个交易日就花费了超过 500 亿日元。回购项目推动软银股价大涨 11%。此前一天,彭博社报道称,孙正义正在讨论新战略推动软银私有化,触发了这一涨势。

去年 4 月中旬,软银还在 5 个工作日花费了超过 1300 亿日元用于回购,创下单周回购的纪录。此前软银预计,随着被投的创业公司估值在新冠病毒疫情中崩溃,该公司将出现创纪录的年度亏损。今年 2 月初,随着繁荣的股市帮助软银愿景基金扭亏为盈,创下盈利纪录之后,软银在业绩公布的两天内回购了超过 340 亿日元的股票。

总体来看,软银的回购是有效的。在 3 月份之前,在回购项目上每花费 10 亿美元,软银的市值就能提升超过 60 亿美元。但 3 月份,尽管软银花费了超过 23 亿美元进行回购,市值仍下滑了近 110 亿美元。

即将发布的财报可能会带来另一个提振股价的机会。根据彭博社整理的数据,软银可能会公布自 1990 年以来日本上市公司最高的年度净利润。知情人士表示,在 Coupang 成功的 IPO(首次公开招股)推动下,软银愿景基金的利润可能会达到史无前例的 300 亿美元。

尽管这些利润主要是投资的账面收益,但孙正义仍然有充足的现金继续回购股票。在最初的股票回购项目中,他出售了大约 160 亿美元的阿里巴巴股票、持有 T-Mobile 美国股份的很大一部分,以及旗下电信业务上市公司的部分股份。随后,他又宣布出售 Arm,减持电信业务股份约 1/3,以及出售手机经销公司 Brightstar 的控股股份。截至 12 月 31 日,软银集团持有 4.45 万亿日元的现金和现金等价物。

长期以来,孙正义一直在指出,软银的资本和资产价值之间存在差距,并提出将公司私有化的想法。去年 12 月,消息人士表示,回购可能会是软银为期多年战略的一部分,以减少流通股,让创始人持有足够多的股份,从而挤出其余投资者。自去年 3 月启动回购的 1 年中,软银持有的公司库存股比例从略高于 1% 上升到近 17%。加上个人持股,孙正义目前控制着大约 40% 的流通股。

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